私人投资基金_Private Investment Fund

什么是私人投资基金？

私人投资基金是指不向零售投资者或公众征集资金的投资公司。私人投资公司的成员通常对行业和其他投资领域有深入的了解。要被归类为私人基金，基金必须满足《1940年投资公司法》中的某一豁免条款。该法案中的3C1或3C7豁免条款常被用于确立私人投资基金的地位。保持私人投资基金的状态有其优势，因为相较于公开交易的基金，私人基金在监管和法律要求上要低得多。

关键要点

• 私人投资基金不向公众募集投资。
• 私人基金依据《1940年投资公司法》中的豁免条款被分类。
• 对冲基金和私募股权基金是最常见的两种私人投资基金。

理解私人投资基金

私人基金需要满足特定标准以保持其地位。一般来说，这些要求限制了能够持有基金股份的投资者数量和类型。在美国，根据上述《1940年投资公司法》，3C1基金可最多拥有100名合格投资者，而3C7基金的软限制约为2,000名合格投资者。合格和认可投资者的定义都附带有个人财富测试。认可投资者需要在不包括主要住宅的情况下，拥有超过100万美元的净资产，以及个人年收入超过20万美元或夫妻年收入超过30万美元。合格投资者必须持有超过500万美元的资产。

为什么基金保持私有

私人投资基金选择保持私有的原因有很多。如前所述，私人投资基金的监管相较于公开基金要宽松得多。私人投资基金在处理从报告到赎回等事务时享有更多自由。这使得私人投资基金可以考虑那些公开基金由于定期估值和赎回增加而避开的流动性不足的投资。许多对冲基金都是私人投资基金，这样它们才能继续使用公开基金管理者因潜在投资者诉诉而回避的激进交易策略。最重要的是，私人投资基金不需要公开披露头寸，这使其能够避免向市场泄露信息，从而损害其悄然建立的盈利性头寸。

除了投资灵活性，私人投资基金也常被用作处理重大家庭财富的工具。极其富有的家庭可以创办私人投资基金，将财富与家族成员以股东身份共同投资。通常，一个公司作为这一安排的初始结构，然后利用业务利润重新构建成资本投资部门。在这种情况下，家族不想或不需要外部资本，因此没有动力将基金公开交易。